Vulcain Engineering Group est un groupe français de premier plan opérant dans le domaine du conseil en ingénierie.

Fondée en 1998, Vulcain est spécialisé dans les secteurs du nucléaire, des énergies, des produits pharmaceutiques et des infrastructure de transports. Ses ingénieurs hautement qualifiés apportent leur expertise et leurs connaissances techniques – principalement dans le cadre de projets de grande envergure – dans les phases de conception, d’ingénierie, d’approvisionnement, de mise en service et de construction de centrales électriques, d’infrastructures ferroviaires ou d’infrastructures de distribution d’énergie, et de navires de transport de gaz liquéfié ou de terminaux de stockage, ainsi que dans la mise en service de lignes de production pour les fabricants de vaccins dans le secteur pharmaceutique.

Depuis son acquisition, le chiffre d’affaires du groupe est passé de 161 millions d’euros en 2019 à plus de 370 millions d’euros en 2023, et ses effectifs se sont étoffés pour atteindre quelque 4 000 salariés.

CRÉATION DE VALEUR

Equistone a travaillé en étroite collaboration avec l’équipe de direction pour accompagner la transformation de Vulcain en un groupe européen d’ingénierie intégré, ainsi que pour soutenir la mission du groupe visant à aider ses clients, leaders mondiaux, à concevoir, construire, exploiter et optimiser les infrastructures des secteurs clés qui transforment de manière visible, responsable et positive nos habitudes de production et de consommation de l’énergie et de la mobilité.

Dans ce contexte, le groupe a réduit, à moins de 1 % de son chiffre d’affaires, ses activités dans les opérations pétrolières en amont, afin de saisir des opportunités dans les domaines des énergies renouvelables, de l’hydrogène, du transport de l’électricité, des infrastructures de gaz naturel liquéfié et des solutions de captage et stockage du dioxyde de carbone, via ses entités existantes ou au moyen d’acquisitions complémentaires sélectives.

Equistone s’est appuyé sur son réseau européen afin d’accroître la couverture géographique du groupe dans le monde et de renforcer sa présence sur ses marchés prioritaires, en réalisant 19 acquisitions stratégiques dans huit pays, dont le Royaume-Uni, le Benelux, la Suisse et la Finlande, ainsi que sur de nouveaux territoires en Allemagne, au Canada, au Danemark, en Espagne et au Moyen-Orient.

CESSION

Equistone a cédé son investissement dans le groupe Vulcain Engineering Group à un consortium d’investisseurs mené par Ardian, en association avec Tikehau Capital et EMZ, et soutenu par Bpifrance, Amundi et le Fonds France Nucléaire, géré par Siparex.

Adista est un fournisseur d’accès internet et de services informatiques hébergés.

Fondée en 1981, Adista fournit des solutions d’interconnexion telecom, d’accès internet très haut débit et de services informatiques hébergés pour une large clientèle de collectivités locales et de PME en France.

La société a connu une très forte croissance organique, et sert désormais plus de 4 000 clients privés et publics. Avec un réseau de 35 agences et 7 data centers, Adista s’appuie sur plus de 700 collaborateurs et notamment d’équipes commerciales et techniques locales, permettant de délivrer des prestations et services de grande qualité.

CRÉATION DE VALEUR

Au cours de la période d’investissement, Equistone a travaillé en partenariat avec les fondateurs et le management afin de générer de la croissance à la fois organique et externe, ce qui a permis au groupe de doubler ses revenus, de €73m à environ €165m en 2021.

Equistone a en particulier supervisé la succession des deux fondateurs de l’entreprise, qui souhaitaient prendre du recul, et s’est concentré sur le recrutement d’une nouvelle équipe de direction dynamique dont un nouveau CEO, COO, CCO, CTO, CFO, DRH et directeur juridique. Equistone a également accompagné l’amélioration du système de reporting financier et de la gouvernance du groupe.

Avec l’appui d’Equistone, Adista a poursuivi son développement par la réalisation de deux acquisitions très complémentaires :

• Fingerprint Technologies, un fournisseur telecom local, en juillet 2020 ;
• Waycom, un fournisseur de services telecom & IT B2B, en mars 2021.

Par ailleurs, Adista a fortement développé son offre de services IT hébergés (cloud public et privé), dont l’activité est devenue un des piliers de la croissance du groupe.

CESSION

Equistone a vendu sa participation dans Adista à Keensight Capital.

Bruneau est un des leaders de la distribution en ligne de fournitures et équipements de bureau.

Basée à Paris depuis 1955, Bruneau s’est positionnée comme un spécialiste de solutions complètes pour ses clients B2B proposant plus de 100 000 produits, couvrant les fournitures de bureau, les consommables, les services généraux, l’électronique et l’informatique ainsi que le mobilier et autres accessoires de bureau.

Grâce à sa plateforme de e-commerce et sa chaîne de logistique efficace, Bruneau dispose d’une réputation bien établie et d’une position forte sur le marché. Ses 950 salariés sont répartis entre les bureaux de vente, centres d’appels, entrepôts et centres de distribution régionaux, et sont au service de clients en France, en Belgique, en Italie, au Luxembourg, aux Pays-Bas et en Espagne.

CRÉATION DE VALEUR

Equistone a travaillé en partenariat avec le management afin de poursuivre la croissance organique et de réaliser plusieurs opérations de croissance externe, permettant au groupe d’augmenter ses revenus de 320 M€ en 2017 à 485 M€ en 2021.

Trois acquisitions ont été réalisées au cours de la période d’investissement :

• L’entrée sur le marché luxembourgeois à travers l’acquisition de Muller & Wegener en juillet 2018 ;
• Le renforcement de la présence de Bruneau en Espagne par l’acquisition de la division espagnole d’Office Dépôt, Viking Espagne, en octobre 2020 ;
• L’entrée sur le marché italien grâce à l’acquisition d’Office Dépôt Italie en mars 2021.

Par ailleurs, Bruneau s’est concentré sur le développement de son expertise digitale et d’une stratégie de distribution sélective dans le but d’élargir son offre de produits. La gamme proposée est ainsi passée de 35 000 à plus de 100 000 produits au cours de la période d’investissement.

CESSION

Equistone a cédé sa participation majoritaire dans le cadre d’un nouvel MBO en octobre 2021 et a réinvesti une participation minoritaire aux côtés du management et de TowerBrook Capital Partners à travers son fonds dédié aux réinvestissements.

Camusat est un leader de la construction et gestion de réseaux de télécommunications fibre et mobiles.

Fondée en 1948, Camusat s’est spécialisée dans la conception, l’installation et la maintenance de tours de télécommunications pour les opérateurs de téléphonie fixe et mobile, les équipementiers telecoms, intégrateurs et ‘Towercos’. Le groupe fournit également des services de gestion et de maintenance de réseaux de fibre optique haut-débit.

Camusat opère dans près de 35 pays et a notamment développé une expertise dans les pays émergents, en particulier en Afrique, au Moyen Orient et en Asie du Sud Est. Camusat s’est progressivement imposé sur ces marchés par son savoir-faire et ses solutions innovantes, comme le e.power, solution d’alimentation énergétique des tours télécoms, qui permet à ses clients de réaliser des économies d’énergie substantielles.

Avec sa parfaite maîtrise des environnements de travail complexes et son savoir-faire technique reconnu, Camusat fournit à ses clients internationaux des installations de grande qualité tout en portant une attention particulière au développement d’une politique sociale responsable localement.

Le groupe s’appuie sur 2 000 collaborateurs, dont 1 000 sont basés en Afrique, ainsi que sur un centre de support technique installé en Roumanie.

Finaxy Group est l’un des principaux courtiers en assurance multi-spécialiste.

Concentrant son activité sur des marchés de niche à forte valeur ajoutée, le groupe Finaxy fournit des services d’assurance à plus de 10 000 entreprises et 150 000 particuliers.

Sa clientèle d’entreprises est principalement composée de chaînes de magasins, de sociétés de transport et de construction, tandis que son offre d’assurance aux particuliers couvre les animaux de compagnie, les voitures de collection et de prestige, la chasse, les œuvres d’art ainsi que les produits de luxe.

CREATION DE VALEUR

Aux côtés d’Equistone, Finaxy Group a poursuivi sa stratégie de croissance externe avec 16 acquisitions en six ans sur des marchés de niche attrayants et dynamiques dont Assurbike, Olivier Bernard, Anima Solutions ou encore AGEF Courtage.

En outre, de nouveaux partenariats ont été établis avec trois grands groupes bancaires et d’assurance.

Equistone a accompagné Finaxy Group dans la structuration de ses équipes opérationnelles à travers la nomination d’un nouveau directeur financier ainsi qu’avec l’arrivée de nouvelles équipes financières, RH et juridiques. Deux nouveaux bureaux ont également ouvert à Paris et à Tours.

Créé en 2009, Finaxy Group est devenu l’un des dix premiers courtiers d’assurance en France avec plus de 240 salariés et devrait réaliser un chiffre d’affaires de 40 millions d’euros en 2020.

CESSION

Equistone a vendu sa participation dans Finaxy Group à Ardian Expansion.

Meilleurtaux est un leader français du courtage de services financiers à destination des particuliers.

Créé en 1999 en tant que courtier en prêts immobiliers sur internet, Meilleurtaux a connu une forte croissance. L’entreprise a développé sa présence en ligne, construit un réseau de franchises et établi des relations avec de nombreuses banques et assurances françaises.

Durant la période d’investissement de quatre ans, Meilleurtaux a renforcé sa position de leader français de la comparaison et du courtage en produits financiers avec une marque forte, un site internet de référence et un réseau de 250 franchises. D’abord centrée sur les prêts immobiliers et assurances prêts, l’entreprise a diversifié son offre vers le regroupement de crédits, les crédits à la consommation, les comptes bancaires, les assurances et les prêts aux PME. Ainsi, Meilleurtaux a plus que doublé son chiffre d’affaires de €21m en 2013 à €50m prévus pour l’exercice 2016, tandis que le nombre d’employés a crû de 110 à près de 300.

CRÉATION DE VALEUR

Equistone a oeuvré aux côtés de Meilleurtaux pour accompagner sa croissance et sa diversification vers d’autres métiers, notamment en réalisant cinq opérations d’acquisition :

• Choisir-ma-banque, un site de comparaison bancaire, en mai 2014 ;
• Multi-impact, un comparateur et courtier en assurances prêts, en septembre 2014 ;
• Préféo, un spécialiste en ligne du regroupement de crédits, en janvier 2016 ;
• MerciHenri.com, un comparateur d’assurances en ligne, en octobre 2016 ;
• Melhortaxa, un comparateur et courtier brésilien centré sur l’Amérique Latine.

En outre, Meilleurtaux a lancé deux nouveaux sites spécialisés dans les options de financement pour les entreprises et les comptes épargne.

CESSION

Equistone a procédé à la vente de sa participation dans Meilleurtaux, la société principale du groupe Finizy, à Goldman Sachs.

Webhelp est le leader français des centres de contacts clients externalisés à l’étranger.

Implanté au Maroc, en Roumanie et en France, Webhelp emploie sur ses différents centres près de 5 000 personnes.

La société est positionnée sur le marché des appels entrants à forte valeur ajoutée (assistance commerciale et technique) pour des clients prestigieux dans des secteurs aussi variés que les télécommunications, la distribution, l’accès à internet, l’assurance ou les médias. Grâce à l’attention particulière portée à la qualité et à sa forte compétitivité, Webhelp a su en quelques années devenir leader sur son marché.

CESSION

En 2007, Astorg est entré au capital auprès des dirigeants et Equistone a conservé une participation au capital. Le groupe poursuit son développement en France, au Maroc et en Roumanie grâce à une croissance interne trés élevée.
Equistone a cédé sa participation minoritaire en 2011 à Charterhouse.

Laho Equipement est le n° 2 français de la location courte durée d’équipement de chantier aux professionnels.

La société, ancienne filiale du groupe français PPR a d’abord été rachetée par Bridgepoint en 1995 au cours d’un premier MBO, puis par Industri Kapital en 2000 avant d’être reprise par Equistone et le management.

Fin 2006, la société possédait 119 points de vente à travers la France.

CRÉATION DE VALEUR

Depuis son acquisition par Equistone, Laho Equipement a acquis ou ouvert plus de 20 agences.

CESSION

Equistone et le management ont cédé Laho Equipement à Loxam. Ce nouveau groupe réunissant Laho et Loxam est le leader européen du secteur.

ECS est le leader mondial dans la commercialisation des capacités cargo des compagnies aériennes qui le mandatent.

ECS est présent sur tous les continents et dans 30 pays grâce à ses 3 plateformes de handling, ses 42 filiales et traite chaque année environ 500 000 tonnes de freight aérien.

CRÉATION DE VALEUR

ECS a poursuivi sa croissance organique par la densification de son réseau dans les pays à fort potentiel et un renforcement de son maillage géographique, notamment aux Etats-Unis, en Afrique, en Europe et en Asie. Soutenu par ses actionnaires, le groupe a procédé à une première acquisition en 2006 sur le continent africain, suivie de deux acquisitions / créations de bureaux en 2007. En juillet 2008, une nouvelle acquisition a permis au groupe de se renforcer en Scandinavie. La taille du groupe lui permet désormais d’offrir une solution globale à ses clients compagnies aériennes ainsi que des solutions innovantes visant à optimiser le remplissage des soutes. ECS a obtenu le titre de « GSA de l’année 2011 » aux World Air Cargo Awards.

CESSION

Suite à la réalisation d’une double acquisition en Italie réalisée sur le second semestre 2012 et porté par une croissance du fret aérien favorable, le groupe ECS a choisi de faire évoluer son capital afin de poursuivre sa stratégie de croissance externe. Equistone a cédé sa participation à l’occasion de cette nouvelle opération de MBO réalisée en mars 2013.