Vulcain Engineering poursuit sa croissance avec le soutien d’un consortium d’investisseurs mené par Ardian, aux côtés de Tikehau Capital et EMZ, et soutenu par Bpifrance, Amundi et le Fonds France Nucléaire, géré par Siparex

Vulcain, groupe d’ingénierie spécialisé dans la transition énergétique et les sciences de la vie, employant plus de 3 500 collaborateurs, annonce la sortie de ses actionnaires Equistone Partners Europe et Sagard dans le cadre d’un nouveau LBO.

Accompagnés de plus de 350 actionnaires salariés, les co-Directeurs généraux de Vulcain, Frédéric Grard et Alban Guilloteau, renforcent leur participation au capital ainsi que leur rôle au sein de la gouvernance du groupe. Avec l’appui de leur conseil historique D&A Corporate Finance, les dirigeants fondateurs ont mené un processus restreint ayant permis de réunir un consortium d’investisseurs de premier plan afin d’accompagner la forte trajectoire de croissance du groupe.

Ardian, l’un des leaders mondiaux de l’investissement privé, coordonne ce consortium aux côtés de Tikehau Capital, acteur majeur du private equity dans la décarbonation, et d’EMZ, spécialiste de l’accompagnement des dirigeants fondateurs.

Bpifrance, Amundi Private Equity Funds ainsi que le Fonds France Nucléaire, géré par Siparex, complètent le tour de table en apportant des expertises spécifiques.

Un pool bancaire composé d’établissements de premier plan finance l’opération via une dette senior, complétée par un financement mezzanine apporté par Eurazeo Private Debt, partenaire historique du groupe.

Grâce à cette opération, Vulcain disposera de ressources financières importantes et diversifiées, ainsi que d’actionnaires institutionnels français engagés dans une démarche entrepreneuriale.

Avec le soutien d’Equistone et de Sagard, Vulcain a connu une forte croissance au cours des quatre dernières années, passant d’un chiffre d’affaires de 160 M€ en 2019 à 370 M€ en 2023. La concrétisation des opportunités actuelles de croissance externe devrait permettre au groupe de franchir le seuil des 450 M€ en 2024.

Le positionnement de Vulcain en tant qu’expert multi-spécialiste des infrastructures critiques lui permet de bénéficier pleinement des macro-tendances liées à la transition énergétique, avec des expertises sur le nucléaire, les énergies renouvelables, le gaz, l’hydrogène, les réseaux de transport et de distribution d’énergie ainsi que sur le ferroviaire. Les perspectives de marché du groupe sont également renforcées par les enjeux de souveraineté dans l’industrie pharmaceutique.

Le track record de Vulcain en matière de croissance externe, avec 27 acquisitions réalisées depuis 2019, lui a permis de renforcer ses relations avec ses grands clients, d’élargir son offre de services à forte valeur ajoutée et d’étendre sa présence géographique.

Le groupe réalise désormais plus de 35 % de son activité à l’international, notamment au Royaume-Uni, en Finlande, en Belgique, en Espagne, en Suisse, au Danemark, en Suède et en Allemagne, ainsi qu’en Amérique du Nord et en Amérique latine.

L’ambition du groupe est de poursuivre son développement international et d’approfondir son offre autour de la digitalisation des processus d’ingénierie et de la valorisation des données relatives aux installations et infrastructures, notamment à travers des acquisitions ciblées.

L’ambition des co-Directeurs généraux Alban Guilloteau et Frédéric Grard est de continuer à développer l’entreprise en cohérence avec les convictions et les valeurs qui les animent. La qualité des équipes de Vulcain et la dynamique de ses marchés sous-jacents offrent la perspective d’atteindre un chiffre d’affaires d’un milliard d’euros dans le cadre du prochain plan stratégique.

La réalisation de la transaction reste soumise aux conditions usuelles de clôture pour ce type d’opération, et notamment à l’obtention des autorisations réglementaires requises.

 « Après une décennie de collaboration, nous sommes ravis d’avoir réussi à construire au sein de Vulcain une équipe de management multiculturelle et d’avoir associé plus de 350 collaborateurs à notre aventure entrepreneuriale et actionnariale. Le consortium d’investisseurs de premier plan annoncé aujourd’hui est le fruit du travail réalisé par l’ensemble des équipes ces dernières années, ayant permis à Vulcain de devenir un acteur européen de référence de la transition énergétique. »
— Alban Guilloteau & Frédéric Grard, co-Directeurs généraux de Vulcain

« Au cours des quatre dernières années, Vulcain Engineering a su consolider son positionnement sur des marchés portés par la transition énergétique, la santé, les sciences de la vie et les infrastructures. Le groupe a accéléré son développement à nos côtés à travers une vingtaine d’opérations de croissance externe en France, en Europe et sur le continent américain. Nous sommes heureux d’avoir accompagné Frédéric Grard, Alban Guilloteau et Vulcain Engineering dans leur transformation en un véritable acteur européen. La trajectoire de Vulcain illustre pleinement l’ADN d’Equistone : accompagner des équipes de management de grande qualité et soutenir leur stratégie de développement en France et à l’international afin de devenir des leaders de leur secteur. »
— Grégoire Châtillon & Stanislas Gaillard, Equistone Partners Europe

« Nous avons été impressionnés par la qualité de l’équipe dirigeante de Vulcain Engineering et sommes convaincus par le positionnement du groupe sur des secteurs à forte croissance, portés par la transition énergétique. Nous avons également été sensibles à son savoir-faire en matière de croissance externe et à sa dynamique d’internationalisation. Nous mettrons les ressources de la plateforme Ardian au service de l’accélération du développement du groupe dans son cœur de métier, notamment à travers des acquisitions. »
— Alexis Lavaillote, Managing Director Expansion, Ardian

« Nous sommes ravis de réaliser le premier investissement du deuxième millésime de notre stratégie private equity dédiée à la décarbonation dans Vulcain Engineering. Cette opération significative nous offre l’opportunité d’accompagner une équipe dirigeante reconnue à la tête d’un groupe résilient, fortement engagé en faveur de la décarbonation et de la souveraineté industrielle européenne. À travers cette stratégie dédiée à la décarbonation, Tikehau Capital réaffirme son engagement à soutenir le développement d’une offre à impact positif, tout en accompagnant l’internationalisation des entreprises via sa plateforme mondiale. »
— Emmanuel Laillier, Head of Private Equity, Tikehau Capital

« Nous avons été impressionnés par le leadership et la qualité de l’équipe de management menée par Alban et Frédéric. Vulcain dispose d’un capital humain remarquable, fédéré autour d’une culture d’entreprise forte et engagé sur les enjeux essentiels de la transition énergétique et des sciences de la vie. Nous sommes heureux de rejoindre cette belle aventure entrepreneuriale. »
— François Carré, EMZ